Inside Value 30# Quota 5,36: l’ossigeno si paga.

Quota 5,36: l’ossigeno si paga. Più si sale, più l’aria si fa rarefatta. E sui mercati, l’ossigeno si chiama capitale. In questo nuovo episodio di Inside Value, Roberto Russo accompagna gli ascoltatori in una spedizione ad alta quota: Wall Street continua a toccare nuovi massimi, ma il rendimento del Treasury americano a dieci anni ha raggiunto il 5,36%, il livello più alto da oltre vent’anni. Non è una contraddizione. È il segnale che il capitale costa di più proprio mentre tutti ne hanno bisogno: gli Stati per rifinanziare debiti e deficit, le grandi società tecnologiche per costruire data center e infrastrutture per l’intelligenza artificiale. Parleremo della concentrazione del mercato americano, dove gran parte del rialzo dell’S&P 500 è stata prodotta da pochissimi titoli, mentre molti altri hanno già affrontato correzioni importanti. Analizzeremo anche il peso del diesel e dell’energia sull’inflazione, il fabbisogno di capitali dell’AI, la trasparenza dei ricavi futuri delle società non quotate e il ritorno di interesse verso le obbligazioni, dopo anni difficili per chi aveva comprato titoli a lunga scadenza con rendimenti minimi. Uno sguardo anche alla Cina, dove i rendimenti restano molto più bassi rispetto agli Stati Uniti: non necessariamente un segnale di maggiore sicurezza, ma anche il riflesso di consumi deboli, crisi immobiliare e bassa domanda di credito. Un episodio dedicato a chi vuole capire perché Borsa e obbligazioni non raccontano due storie separate. La Borsa guarda la vetta. I rendimenti misurano la quota.E quando l’ossigeno diventa più caro, la vera domanda per l’investitore non è quanto in alto possa salire il mercato. È quanto capitale è disposto a pagare per arrivarci. Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito Il Valore Conta, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini. Per maggiori informazioni: [email protected] Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento. Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori. Buon ascolto.