<p>Kun yhtiö laskee liikkeelle ja myy sijoittajille kerralla paljon osakkeitaan tai vanhat omistajat muuttavat omistamiaan osakkeita rahaksi, kaupankäyntitilanteessa vallitsee ostajan markkina. Se tarkoittaa, että hinnan pitää joustaa: osakkeita merkitseville tai ostajille osakkeen hinnan tulee olla alhaisempi kuin sen ”käypä hinta”.</p><p><br /></p><p>Tämä kysynnän ja tarjonnan laista johdettu sääntö tuntuu pätevän listautumisissa keskimäärin varsin hyvin. Floridan yliopiston professori emeritus <strong>Jay Ritter</strong> on tilastoinut kaikki yhdysvaltalaiset listautumiset 1980-luvun alusta nykypäivään. Pitkälti yli 9000 listautumista sisältävän aineiston viesti on selvä: listautuvan yhtiön osakekurssi ensimmäisen kaupankäyntipäivän päätteeksi tapaa yleensä olla selvästi listautumishintaa korkeampi.</p><p><br /></p><p>Ritterin data osoittaa, että ensimmäisen päivän nousu on ollut keskimäärin 19 prosenttia.</p><p><br /></p><p>Toinen vahva tilastollinen havainto Yhdysvaltain IPO-markkinoista on, että ensimmmäisen pörssipäivän kurssista laskettuna kolmen vuotta eteenpäin uudet pörssiyhtiöt ovat hävinneet selvästi yleiselle markkinakehitykselle.</p><p><br /></p><p>Helsingissä ensimmäisen päivän nousut ovat viime vuosina olleet pienempiä.</p><p><br /></p><p>Mitä tilastot ja tutkimukset kertovat listautumisista? Historiahavainnot asettavat selvän peruspelikirjan listautumisanteihin ja -myynteihin osallistumista harkitsevalle.</p><p><br /></p><p>Jay R. Ritterin IPO-tilastot:</p><p><a href="https://site.warrington.ufl.edu/ritter/files/IPO-Statistics.pdf" target="_blank" rel="ugc noopener noreferrer">https://site.warrington.ufl.edu/ritter/files/IPO-Statistics.pdf</a></p><p><br /></p><p>Joonas Kansikkaan kandidaatintutkielma 2021:</p><p><a href="https://lutpub.lut.fi/bitstream/handle/10024/163818/Kandidaatintutkielma_Joonas_Kansikas.pdf;jsessionid=B8ADA70C4CFB9300C8E8923403005397?sequence=3" target="_blank" rel="ugc noopener noreferrer">https://lutpub.lut.fi/bitstream/handle/10024/163818/Kandidaatintutkielma_Joonas_Kansikas.pdf;jsessionid=B8ADA70C4CFB9300C8E8923403005397?sequence=3</a></p><p><br /></p><p>Taneli Vahteran diplomityö 2023:</p><p><a href="https://trepo.tuni.fi/bitstream/handle/10024/150807/VahteraTaneli.pdf?sequence=2&amp;isAllowed=y" target="_blank" rel="ugc noopener noreferrer">https://trepo.tuni.fi/bitstream/handle/10024/150807/VahteraTaneli.pdf?sequence=2&amp;isAllowed=y</a></p><p><br /></p><p>Kauppalehti marraskuu 2025:</p><p><a href="https://www.kauppalehti.fi/uutiset/a/4d011924-04a8-4bca-b165-1242714eef80" target="_blank" rel="ugc noopener noreferrer">https://www.kauppalehti.fi/uutiset/a/4d011924-04a8-4bca-b165-1242714eef80</a></p>